欧美黄色aaa_久久综合久久鬼色中文字_欧美三级日本三级_在线a免费观看_国产在线精品一区二区中文_欧美成人免费网_日韩人在线观看_亚洲精品一区二区三区不卡_久操视频在线观看免费_亚洲精品国产系列

(資料圖)

人民財(cái)訊12月10日電，中信證券指出，隨著強(qiáng)化學(xué)習(xí)大幅提升模型編程能力，AI Coding成為最快落地Agent場景。在行業(yè)空間、壁壘、商業(yè)模式上市場認(rèn)知不足：①據(jù)測算，行業(yè)空間當(dāng)前30億美元，2030年有望達(dá)230億美元，5年8倍遠(yuǎn)超市場4年3倍預(yù)期。遠(yuǎn)期潛在空間則近7000億美元。②場景工作流越長則應(yīng)用層價(jià)值越顯著；編程工具可塑造用戶習(xí)慣實(shí)現(xiàn)集中格局；據(jù)測算當(dāng)前CR3近70%，遠(yuǎn)期亦將維持多頭格局；市場“模型吞噬應(yīng)用”觀點(diǎn)并不全面。③行業(yè)通過按量付費(fèi)模式已初步實(shí)現(xiàn)20%-30%毛利率；結(jié)合數(shù)據(jù)中心UE測算，模型API降價(jià)空間充足，將增厚Coding應(yīng)用毛利；市場對(duì)訂閱制下高模型成本擠壓應(yīng)用毛利的擔(dān)心不成立。因此，中信證券建議重點(diǎn)關(guān)注受益于業(yè)務(wù)成長的海外AI編程龍頭，受益于潛在國產(chǎn)替代的國內(nèi)中小公司，關(guān)注人效提升領(lǐng)先的互聯(lián)網(wǎng)巨頭。